今日は欧州時間に入り、調整が入っていますね。
今週は指標が目白押しですが、先週の強さを考えると押し目と考えるべきでしょうか。

前回の相関係数の分析にコメントをいただきましたのでトルコリラの相関係数に関してアップしてみたいと思います。

まず私が保有しているトルコ円、トルコスイス、トルコUSドル、トルコNZドルの4つのペアに関しての変動率(HV)です。



2005年から2007年の3年間のHVはどれも10%程度と同じですが、今年に入ってからの変動率はトルコ円が18.3%と非常にボラが高くなっています。スイスに対しても16%と高いですね。
しかし、同じく高金利通貨のNZドルに対しては10%とそれほど変わりはありません。


次に相関係数ですが、2005年から2007年の相関係数をグラフにして表してみました。
まず、トルコ円のほかの通貨との相関係数です。
クロス円全般とやはり相関が強く、特にNZドルや豪ドルと相関が強いですね。
米ドルとは0.48の相関で、それほど強くはありませんが、明確な正の相関関係があるようです。
同じく高金利通貨のランドとはそこまで相関が強くないようです。確かにランドは今年初めも独歩安になっていたりしましたしね。逆相関にあるペアは意外にもZAR/USDとCHF/SGDでした。



ついでTRY/USDの相関関係ですが、ドルを売っているからか、米ドル円とは反対とまではいかないもののほぼ無関係（で少し逆）の相関関係のようです。メキシコペソとは全く関係なしですね。逆にほかのドルストレートとの相関関係は高いです。



最後にTRY/NZDの相関関係ですが、比較的どのペアとも相関関係は弱いです。一番相関の強いTRY/CHFでさえ0.60以下ですね。逆に多くのクロス円のペアとは逆相関になっています。



ですので、NZD/JPYとTRY/NZDの組み合わせで最終的にトルコを持つ形にすると、TRY/JPYを直接持つよりはリスク分散になります。たとえばトルコが固有の理由で、暴落しても、NZDが円に対して変化なければ、TRY/NZDが下げてもNZD/JPYは下げないからです。
私はTRY/NZDとNZD/SGDを組み合わせていますが。


これらは全て、感覚ではわかっていることですが、数値にするとより明確になりますね。



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